Une flexibilité maximale grâce aux produits structurés

Les produits dits structurés sont des alternatives aux investissements financiers directs comme les actions ou les obligations. Leur flexibilité provient de l’association d’un produit financier classique comme sous-jacent  Le sous-jacent (ou «underlying») est l’actif (p. ex. le titre, la devise, l’indice ou la matière première) sur lequel porte un produit dérivé tel qu’une option, un future, un warrant ou un autre produit structuré. (par exemple actions  L’action est un titre qui permet aux investisseurs de prendre une participation dans une entreprise. En émettant des actions, les entreprises lèvent des fonds propres. Les actionnaires disposent de droits patrimoniaux (p. ex. le droit de percevoir des dividendes) et de droits de sociétariat (p. ex. le droit de participation à l’assemblée générale et le droit de vote). ou obligations  Une obligation ou emprunt («bond» en anglais) est un titre qui génère un intérêt pour les investisseurs. Outre le droit au paiement de l’intérêt convenu, les porteurs d’obligations ou créanciers ont droit au remboursement du capital prêté. Un emprunt d’État est une obligation émise par un État. L’État, par exemple la Confédération suisse, est l'émetteur de l'obligation et par conséquent également débiteur.) avec un dérivé  Un dérivé est un instrument financier dont le prix est dérivé d’un sous-jacent (actions, obligations, matières premières, métaux précieux ou monnaies). Dans le cas d’une option sur action, par exemple, l’action est le sous-jacent. L'évolution du cours dépend des sous-jacents (underlyings). Les dérivés sont généralement plus volatils que d’autres instruments financiers.. Ainsi naissent de nouvelles solutions d’investissement individuelles, destinées aux situations et aux scénarios les plus divers sur les marchés, y compris les plus complexes. La Suisse est, du point de vue du volume d’investissement, le plus grand marché au monde pour les produits structurés.

On entend souvent dire que les produits structurés sont risqués, mais cette affirmation n’est pas toujours vraie. En réalité, le marché des produits structurés est si grand qu’il est difficile d’en avoir une vue d’ensemble et de trouver les produits qui correspondent à son propre profil de risque. Les classes de risques de l'La cible du lien s'ouvre dans une nouvelle fenêtre Association Suisse Produits Structurés (ASPS) peuvent aider à y voir plus clair: les produits structurés y sont classés en six classes de risques différentes, de bas (risque comparable aux placements sur le marché monétaire) à très élevé (risque comparable aux options  Une option est une opération à terme conditionnelle. En échange du paiement d’une prime d’option, l’acheteur se réserve le droit d’acheter (option «call») ou de vendre (option «put») à une date ultérieure un certain sous-jacent pour un prix déterminé. L’acheteur n’a cependant pas l’obligation d’exercer cette option.). Le risque est indiqué par un chiffre allant de 1 à 6 sur la base de la valeur à risque (VàR)  La valeur à risque (VàR) indique la pire des pertes que pourrait subir une position de risque (par exemple portefeuille de titres) et qui ne devrait pas être dépassée avec une probabilité donnée pendant une durée définie. Par exemple, l'investisseur XY peut partir du principe qu'il existe 95% de chances qu'une perte quotidienne de CHF 1000.– ne sera pas dépassée. La valeur à risque n’indique pas, cependant, à combien pourrait s’élever la perte dans les 5% de cas restants..

• 1 = Risque faible
• 2 = Risque modéré
• 3 = Risque moyen
• 4 = Risque accru
• 5 = Risque élevé
• 6 = Risque très élevé

L’évaluation transparente du risque permet aux investisseurs de gérer plus facilement leurs risques de manière ciblée. Ce qu’on appelle les produits à effet de levier, par exemple, recèlent en général un risque accru, et sont donc plutôt destinés aux spéculateurs, tandis que les produits de protection du capital renferment un risque comparable à celui des obligations.

Les produits structurés facilitent l’accès aux nouveaux marchés ainsi que la transparence

Les produits structurés permettent d’accéder plus facilement à des classes de placement comme les matières premières et l’immobilier, ou encore les régions émergentes, dans lesquelles seuls les investisseurs institutionnels peuvent investir d’ordinaire. De plus, ils permettent aux investisseurs de placer même de petites sommes d’argent dans ces classes de placement.

Un autre de leurs avantages est la transparence. Pour toute évolution du marché que le produit structuré couvre, la somme qui sera versée à la fin de l’échéance est déjà fixée au moment de l’achat. Le succès dépend donc des mouvements du marché et de la solvabilité de l’émetteur  L’émetteur est celui qui émet des titres, tels que des actions ou des obligations. Il s’agit de pays ou d’entreprises qui souhaitent lever des capitaux., et non de la compétence d’un gestionnaire. En revanche, selon la catégorie de produits, les charges (frais) peuvent être plutôt élevées, et parfois manquer de transparence, par rapport à d’autres produits financiers. Notons qu’en fonction du produit, les charges peuvent aussi être moins élevées que les frais prélevés, par exemple, pour les fonds gérés de manière active.

Faire attention à la solvabilité des émetteurs des produits structurés

Du point de vue juridique, les produits structurés sont des reconnaissances de dette des émetteurs, c’est-à-dire des fournisseurs des produits. La responsabilité de ceux-ci engage tout leur patrimoine. Par conséquent, la qualité d’un produit structuré dépend fortement de la solvabilité de l’émetteur. Contrairement aux fonds de placement, les produits structurés ne sont pas considérés comme des fonds spéciaux, juridiquement séparés de la fortune de l’émetteur.

Les produits structurés pour diversifier son portefeuille

Considérez les produits structurés comme un complément à votre portefeuille. Ils représentent une possibilité de diversifier les risques de vos investissements ou de placer des accents spécifiques dans votre portefeuille. Ne miser que sur des produits structurés est déconseillé en raison du risque qui les accompagne. Renseignez-vous bien sur la qualité de l’émetteur et faites-vous conseiller dans tous les cas si vous avez encore peu d’expérience des produits structurés pour placer votre argent.

Certificats Tracker: un instrument apprécié

Appartenant à la catégorie des produits de participation, les certificats Tracker comptent sans doute parmi les produits structurés les plus connus et les plus répandus. Avec les certificats Tracker, PostFinance permet aux investisseuses et aux investisseurs d’accéder à des stratégies de placement sélectionnées, à différents marchés, tendances et thèmes de placement.