Après une longue attente, le moment est enfin venu début 2024: l’autorité boursière américaine a accordé aux principaux fournisseurs de produits financiers mondiaux l’autorisation de lancer onze ETF indexés sur le bitcoin. Une étape importante, qui montre que les cryptomonnaies sont devenues légion dans le monde de la finance.

Mais cela signifie aussi que, comme toute autre catégorie de placement, les cryptomonnaies ne doivent pas être considérées individuellement, mais dans le contexte de son propre portefeuille de placements. C’est pourquoi nous nous intéresserons d’abord aux quatre étapes qu’il convient généralement de respecter lorsqu’on place son argent.

1. Élaboration d’une stratégie globale
2. Formulation des attentes du marché
3. Évaluation des options de mise en œuvre appropriées
4. Gestion continue de la surveillance et des risques

Enfin, nous vous montrerons quelle forme peut prendre la mise en œuvre concrète en matière de cryptomonnaies et nous aborderons les thèmes de la fiscalité, des frais – et des émotions.

Élaboration d’une stratégie globale

Une erreur communément observée chez les personnes qui investissent consiste à se laisser guider par l’effet FOMO (fear of missing out, ou la peur de manquer quelque chose) et d’investir de manière non structurée. Or, la clé d’un placement réussi à long terme peut reposer sur une stratégie de placement diversifiée. En répartissant sa fortune entre différentes catégories de placement, il est possible de réduire le risque et d’augmenter la stabilité de rendement du portefeuille. Dans le langage technique, la répartition entre différentes catégories de placement est appelée «Asset Allocation».

Outre les actions, les obligations et l’or, les cryptomonnaies ont elles aussi droit de cité dans un tel mix. Elles participent à la diversification tout en offrant de nouvelles possibilités de rendement.

Une bonne Asset Allocation est orientée sur la durée et n’est pas ajustée à court terme, même lorsqu’une cryptomonnaie perd de sa valeur sur une longue période, par exemple. Tant que le potentiel à long terme du placement demeure, il ne faut pas vendre à la va-vite. L’évolution du bitcoin, qui a connu plusieurs chutes de cours, parfois drastiques, au cours des dernières années – et qui a atteint un nouveau sommet historique en mars 2024 –, en est un bon exemple.

Formulation des attentes du marché

Alors que l’allocation stratégique s’attache à maintenir un rapport fixe entre les catégories de placement, l’allocation tactique permet d’adapter les investissements de manière ciblée. Les investisseuses et les investisseurs peuvent ainsi réagir aux conditions actuelles du marché et profiter d’opportunités à court terme.

Cette stratégie peut par exemple s’avérer intéressante lorsque l’opinion dominante sur le marché indique que la baisse de cours d’une cryptomonnaie donnée n’est que de courte durée. Dans ce cas, il est possible d’envisager un investissement ciblé, qui s’avérera lucratif lorsque le marché se redressera et que des gains pourront être réalisés.

Les opérations à court terme nécessitent toutefois une surveillance active et constante des évolutions du marché. En outre, il existe toujours le risque de se tromper, avec à la clé des résultats souvent moins bons que dans le cas d’une allocation de la fortune stratégique à long terme. 

Évaluation des options de mise en œuvre appropriées

Les deux stratégies, à long terme et à court terme, peuvent être mises en œuvre en suivant une approche dite «core-satellite», par exemple. Dans ce cas, le noyau stable est constitué de placements orientés sur le long terme. Les satellites, eux, permettent de cibler des opportunités de marché qui offrent un potentiel de rendement à court terme. Ce rapport est généralement d’environ 80% (core) et 20% (satellites).

La gestion des risques et les adaptations éventuelles constituent des aspects importants de l’approche core-satellite. Par exemple, lorsqu’une cryptomonnaie enregistre une hausse disproportionnée, il peut être judicieux d’empocher une partie des gains. Cela permet de s’assurer que la pondération des crypto-actifs continue à correspondre à la stratégie de portefeuille initiale.

Gestion continue de la surveillance et des risques

Investir dans les cryptomonnaies n’est pas sans risque. L’un des principaux dangers liés à cette catégorie de placement encore récente est la grande volatilité du marché, qui peut conduire à de fortes fluctuations de prix à court terme. Cette volatilité est susceptible d’entraîner des pertes importantes – ou des gains importants.

Outre les risques de marché, vous n’êtes pas à l’abri de risques opérationnels, tels que les escroqueries, les pannes techniques ou les cyberattaques, qui, dans le pire des scénarios, peuvent engendrer une perte totale. Pour parer à ces risques, vous pouvez décider de gérer vous-même vos cryptomonnaies sur un cold wallet ou de recourir à des options de mise en œuvre appropriées émanant d’un prestataire de services financiers renommé. Les prestataires de services financiers proposent l’achat, la vente ainsi que la conservation sécurisée des cryptomonnaies. Pour en savoir plus, lisez «Tout ce que vous devriez savoir sur la conservation de cryptomonnaies».

Diversification au sein des cryptomonnaies

Si la diversification est recommandée dans le portefeuille de placements global, elle l’est aussi au sein des catégories de placement. Investir dans différentes cryptomonnaies permet de réduire le risque de perte si le cours d’une cryptomonnaie donnée chute. En investissant dans des bitcoins, des altcoins et des tokens, il est en outre possible de profiter de technologies et de tendances spécifiques. Si les crypto-actifs ne connaissent pas tous le même développement, c’est parce qu’ils présentent des cas d’application et des potentiels de marché différents. Aussi le bitcoin est-il souvent qualifié d’or numérique, car son offre est limitée à 21 millions de coins. Quant à l’ethereum, la deuxième plus importante cryptomonnaie, elle est comparable à un système d’exploitation dont la technologie sert de base à d’autres projets. 

Mise en œuvre pratique

Avant d’investir dans des coins et/ou des tokens, il est important de s’informer et de se faire une opinion sur le marché (pour en savoir plus sur les différences entre les coins et les tokens et pour obtenir des explications supplémentaires sur les termes liés aux cryptomonnaies, consultez l’article de blog «La terminologie crypto expliquée simplement»). Vient ensuite la mise en œuvre concrète, qui peut prendre différentes formes. Ci-dessous, nous vous présentons les approches les plus courantes, avec leurs avantages et leurs inconvénients.

Achat d’ETF et d’ETP

Depuis début 2024, les premiers ETF (Exchange Traded Funds) indexés sur le bitcoin sont disponibles aux États-Unis. Il s’agit de fonds négociables quotidiennement qui permettent des investissements en bitcoin sans en posséder réellement. Ces instruments reproduisent le plus fidèlement possible le prix actuel du bitcoin.

Si vous décidez d’investir dans ces ETF, il convient d’examiner leur structure de coûts. En effet, outre les frais de transaction et les frais annuels de gestion du fonds, vous devrez souvent vous acquitter de frais supplémentaires pour les transactions sur les bourses étrangères. À cela s’ajoutent les droits de timbre, qui s’élèvent à 0,15% pour les ETF américains, voire même un impôt sur la succession, dont il faut s’acquitter aux États-Unis.

Une alternative consiste à se tourner vers les ETP (Exchange Traded Products) en cryptomonnaies, qui sont négociés à la bourse suisse SIX Swiss Exchange depuis quelques années. La principale différence avec les ETF tient au fait que les ETP ne constituent pas des fonds spéciaux et supportent donc un risque d’émetteur. Autrement dit, si le prestataire fait faillite, les ETP sont intégrés dans la masse de la faillite. Afin d’exclure ce risque, la plupart des prestataires proposant des ETP ont mis en place des mesures de sécurité visant à protéger le patrimoine investi en cas d’insolvabilité.

Achat direct via une banque

Pour les achats directs de cryptomonnaies, les investisseuses et les investisseurs helvètes ont longtemps dû se tourner vers des prestataires étrangers, ce qui comportait toujours un certain risque. Depuis, certains établissements suisses permettent des investissements directs. À l’instar de PostFinance, qui propose le négoce de cryptomonnaies via e-finance et la PostFinance App. 

Achat direct et détention en propre

Les personnes qui souhaitent un contrôle total sur leurs investissements peuvent acheter directement des cryptomonnaies et les conserver dans leur propre portefeuille électronique. Cela nécessite toutefois des connaissances techniques et une certaine discipline pour ne pas perdre les clés d’accès.

L’option de mise en œuvre la plus appropriée dépend des préférences personnelles en termes de confort, de sécurité, de contrôle et de coûts. Ces derniers doivent d’ailleurs être étudiés de près, notamment pour les placements à long terme, car ils affectent durablement le rendement.

Le rôle des frais

Les produits financiers tels que les ETF et les ETP indexés sur les cryptomonnaies impliquent des frais de gestion annuels, auxquels s’ajoutent des frais de transaction et de dépôt exigés par la banque. Aucun frais de gestion ne s’applique aux placements directs en cryptomonnaies, que ce soit via une banque ou en autogestion, ce qui les rend plus attrayants en termes de coûts. Les placements directs ne sont pas non plus concernés par les droits de timbre et les frais boursiers.

Pour autant, négocier par ses propres moyens n’est pas non plus gratuit. Outre les frais de transaction, il convient notamment de tenir compte des frais de réseau, qui peuvent être très élevés dans certaines phases. Dans le cadre d’un négoce via une banque, ceux-ci ne sont généralement pas facturés.

Quoi qu’il en soit, il est fortement recommandé d’accorder à la question des frais l’attention nécessaire, notamment en cas de placements orientés sur le long terme. Des écarts de quelques dixièmes de point de pourcentage peuvent faire une grande différence à la longue.

Conseils pratiques

Imposition des crypto-actifs

Au plus tard à la fin de l’année se pose toujours la question de savoir comment les cryptomonnaies sont imposées. Pour les traders non professionnels, la règle veut que les investisseuses et les investisseurs privés soient exonérés d’impôt sur les gains éventuels. Généralement, les cryptomonnaies doivent être indiquées dans la section «Autres créances» et font partie de la fortune imposable. Les personnes qui négocient et conservent des cryptomonnaies auprès d’une banque ont ici un avantage: les actifs sont automatiquement mentionnés dans l’aperçu du patrimoine annuel, ce qui facilite considérablement le remplissage de la déclaration fiscale.

Mettre ses émotions de côté

Enfin, une règle valable depuis des décennies en matière de placement, et qui est encore plus vraie pour une catégorie de placement volatile comme les cryptomonnaies: ne vous laissez jamais guider par vos émotions et n’agissez pas de manière impulsive. Une stratégie bien pensée vous évitera de vous retrouver dans une telle situation. Fixez-vous des lignes directrices et des objectifs clairs, adoptez des stratégies d’achat et de vente qui reposent sur des critères objectifs ou sur des analyses de marché. Et le plus important: tenez-vous en systématiquement à la méthode que vous vous êtes fixée.