Per coupon s’intende il tasso di interesse fisso che si riceve annualmente per un’obbligazione entro una data scadenza.Quando si parla di un’obbligazione si pensa per lo più a un’obbligazione standard, detta anche straight bond, che corrisponde interessi fissi per un periodo fisso.

Contrariamente alle azioni  L’azione è un titolo attraverso cui gli investitori possono partecipare a un’azienda. Con l’emissione di azioni le aziende si procurano capitale proprio. Gli azionisti hanno diritti patrimoniali (ad es. il diritto a dividendi) e diritti societari (ad es. il diritto alla partecipazione all’assemblea generale e il diritto di voto). le obbligazioni possono essere emesse, oltre che da imprese, anche dallo Stato. Gli emittenti acquisiscono così capitale di terzi: gli investitori, infatti, concedono allo stato o all’azienda una sorta di credito, ricevendo in cambio un interesse  L’interesse, noto anche come cedola, non dipende dagli utili aziendali e viene normalmente corrisposto una volta all’anno. annuo. Nel caso di un’obbligazione standard il tasso d’interesse (chiamato cedola) è fisso. Lo stesso dicasi per la durata di un’obbligazione: sin dall’inizio si stabilisce infatti il periodo che deve trascorrere prima che l’investitore recuperi il proprio capitale.

In cosa consiste il rischio delle obbligazioni?

Le obbligazioni sono quotate in borsa  Una borsa è un mercato organizzato secondo determinate regole: un luogo in cui l’offerta e la domanda si incontrano. Esistono ad esempio borse per titoli, metalli e altre materie prime. Le più conosciute sono le borse valori: in Svizzera è la SIX Swiss Exchange. e soggette a fluttuazioni. Ciò è dovuto al fatto che anche se il tasso d’interesse è fisso i rischi dell’investimento possono variare. Normalmente però le oscillazioni sono nettamente più contenute rispetto a quelle delle azioni. Il rischio per un’obbligazione dipende fra l’altro dalla sua durata residua, dalla solvibilità  La solvabilité correspond à la capacité d’un débiteur (p. ex. un État, une entreprise, etc.) à honorer ses dettes, c’est-à-dire sa capacité à rembourser un crédit, et la probabilité qu’il a de rembourser effectivement ce crédit. Elle renseigne sur la capacité des émetteurs d’obligations à rembourser aux investisseurs le capital emprunté, y compris les intérêts. Cette capacité est souvent exprimée dans une notation. del debitore  Il debitore è la persona fisica o giuridica che deve qualcosa all’altra parte, il creditore. Se ad esempio acquistate un’obbligazione di un’azienda, voi siete creditori e l’azienda è debitrice. e dalla valuta. In base a questi criteri viene stabilito anche il rendimento, che è tanto maggiore quanto più elevato è il rischio legato all’investimento. Un altro fattore è il rischio di liquidità, cioè quello che un’obbligazione non venga più negoziata per mancanza di acquirenti. Chi intende vendere le proprie obbligazioni prima della scadenza deve quindi sapere che può andare incontro a notevoli deprezzamenti. Le obbligazioni sono inoltre soggette a un rischio di variazione dei tassi di interesse: quando un’obbligazione viene emessa, l’ammontare della cedola corrisponde ai comuni ed analoghi rendimenti di mercato. Se gli interessi di mercato diminuiscono durante la validità dell’obbligazione, questa diventa più appetibile in quanto viene pagata una cedola più alta. Se invece aumentano l’obbligazione perde di valore, dato che la differenza rispetto al rendimento atteso viene compensata attraverso il prezzo. Le obbligazioni di breve durata presentano quindi un rischio di variazione dei tassi d’interesse inferiore rispetto a obbligazioni a lunga scadenza. Sebbene normalmente i rischi siano minori rispetto alle azioni, anche con le obbligazioni si possono comunque subire delle perdite.

Quali sono i diritti e i doveri di un obbligazionista?

I detentori di obbligazioni hanno esclusivamente diritti di credito, poiché prestano soltanto il proprio patrimonio a uno stato o un’azienda. Hanno quindi diritto al rimborso del denaro e alla corresponsione degli interessi alla scadenza dell’obbligazione.

A chi si addicono le obbligazioni?

Grazie alla loro maggiore certezza e pianificabilità, le obbligazioni sono indicate soprattutto per investitori cauti o attenti alla sicurezza. Gli interessi, attualmente molto bassi, ne hanno tuttavia fortemente intaccato la popolarità – specie negli ultimi anni. Chi continua a credere ancora nelle obbligazioni sono, in particolare, gli investitori istituzionali. Le casse pensioni, per esempio, posseggono di regola ingenti portafogli obbligazionari nonostante gli esigui interessi – sia per un fatto di sicurezza che per le severe prescrizioni imposte sugli investimenti.