^{valido dal 18.06.2024}

Aspettative elevate

Nonostante le già tenui prospettive di numerosi tagli dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense nel corso dell'anno, si è registrata una forte tensione in vista della decisione sui tassi d'interesse di giugno. Di conseguenza, le informazioni relative alla politica monetaria hanno provocato alti e bassi sui mercati obbligazionari. Tuttavia, i mercati azionari statunitensi, in particolare i titoli tecnologici, non sono rimasti indifferenti e hanno continuato a salire. È probabile che le aspettative molto elevate per questi titoli siano ormai prezzate. Inoltre, l'economia statunitense ha probabilmente superato il suo picco, mentre quella europea continua a non avere alcun impulso positivo. Continuiamo quindi a preferire il mercato azionario svizzero, che è difensivo, e le azioni dei mercati emergenti a quelle statunitensi ed europee. Siamo inoltre scettici nei confronti del mercato azionario statunitense, caratterizzato da una forte componente tecnologica, e continuiamo a sovrappesare i titoli value.

Rendimento da interessi

Reddito

Equilibrato

Crescita

Guadagno di capitale