I titoli tecnologici possono crescere in eterno?
Le nuove tecnologie trainano l’economia, ma non sono garanzia di utili duraturi.
Bussola degli investimenti – Giugno 2024
L'edizione mensile comprende un editoriale sulle tematiche attuali, il nostro posizionamento con le conclusioni tratte dalle analisi, una panoramica del mercato delle principali classi d’investimento, una stima della situazione economica attuale di diverse aree geografiche e i nostri modelli di portafoglio attuali.
Bisogna fare attenzione ai titoli tecnologici, perché crescita del fatturato e crescita degli utili non sono la stessa cosa.
Posizionamento
Un sano scetticismo
Mentre continuano a mancare impulsi positivi dall’economia, i titoli tecnologici sono già investiti di aspettative particolarmente alte. Manteniamo la cautela e investiamo in modo mirato a livello di settori e aree geografiche.
Panoramica del mercato
Domina l’incertezza legata alla politica monetaria statunitense
L’incertezza in merito alla politica monetaria statunitense ha provocato alti e bassi sui mercati obbligazionari. In questo contesto i mercati azionari si sono mostrati resistenti, ma anche qui sono mancati impulsi positivi chiari.
Economia
Congiuntura in stand-by
Nelle ultime settimane i dati sulla congiuntura globale sono rimasti praticamente invariati e non si è ancora delineata una direzione chiara.
Modelli di portafoglio
Aspettative elevate
Mentre i mercati obbligazionari sono stati volatili, i mercati azionari statunitensi a trazione tecnologica si sono mostrati meno sensibili e hanno continuato a crescere. Ormai i corsi azionari di questi titoli tengono conto delle elevate aspettative nei loro confronti. Noi rimaniamo scettici e al mercato azionario statunitense continuiamo a preferire le azioni a valore.
Breve video «Investire denaro con lungimiranza»
Nel video il nostro CIO fornisce informazioni sull’attuale situazione dei mercati finanziari, riassumendo in pochi minuti gli eventi più importanti.
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